宏观

本文以具体案例和深入观察，展示了加密社区对于项目代币经济模型、解锁安排及风险因素的深刻见解，并坦率指出市场效率提升所带来的潜在负面影响。

Gate 研究院：2025 年 11 月，高性能公链继续主导链上活跃度，生态分层愈发明显。Solana 凭高频交互稳居交易量与活跃地址首位；Arbitrum 虽在使用端低位震荡，但在资产代币化与机构化布局推动下持续获得净流入，成为资金偏好焦点。BTC 在跌破短期成本线后进入再定价区间，短线资金换手增加，长期持仓保持稳定，市场结构从强势震荡转为压力主导的平衡阶段；BTCFi 扩散亦带动 Starknet 强势上攻，资金与用户同步回流。项目层面，Monad 主网上线引爆高性能 L1 叙事，链上活跃度与应用部署迅速扩大；Telcoin 则因数字银行与合规稳定币落地实现显著重估，成为本月基础设施赛道亮点。

Gate 研究院周报：BTC 近一日维持弱势整理，价格在 92,000 附近多次受阻；ETH 冲高后回落至 MA10 一带，短线结构放缓。资金情绪边际回暖，以太坊生态扩散明显，预测市场、GambleFi、ZK 与 LRT 等板块周涨幅达 18%–35%。稳定币整体规模回升，Gas Fee 持续维持低位。NIGHT、BEAT 与 LUNA 录得 40%–60% 的强势反弹，分别受新品上线、合作事件与技术性底部修复推动。大型银行开启比特币抵押业务，机构持仓突破 108 万枚；Tempo 测试网上线强化链上支付叙事；SpaceX IPO 预期与 Stripe 收购 Valora 推动资金关注度提升。未来 7 天，CONX、APT 与 ARB 将分别解锁约 2,183 万、1,968 万与 1,958 万代币，需关注解锁带来的短线供给压力。

文章不仅回顾了区块链及比特币对现存金融结构的冲击与革新潜力，还反映了行业内的理想与幻灭。

Gate 研究院日报：12 月 10 日，加密市场出现温和反弹，BTC、ETH 短线结构同步维持强势。热门代币方面，PIPPIN（+66%）受 AI 叙事强化与资金博弈带动大幅走高；WET（+37%）因 TGE 上线与 Solana 生态扩散而获得显著关注；PENGU（+10%）则在 Pudgy Penguins 游戏下载突破百万与 AI 玩偶发布的利好下保持强劲表现。Polygon 完成 Madhugiri 升级，网络吞吐与企业级基础设施能力显著提升；FLock.io、Deluthium 与 Aerodrome 共同推动链上保险平台 CARiFIN 落地；同时，BTC 交易所供应过去一年减少逾 40 万枚，现货卖压持续缓解，为价格结构带来更稳固的中期支撑。

随着加密货币市场逐步机构化，比特币难以再现20倍财富增长。散户投资者正采用DCA（定投）、分阶段建仓、空投挖掘以及学习InfoFi策略等方式，以避免迷因币的剧烈波动和短期主义带来的风险。

Gate 研究院：加密市场进入震荡修复阶段，BTC 与 ETH 反弹后横盘整理，山寨币分化延续。FHE、GLMR、LUCIC 等小盘币因叙事与社区热度表现活跃。宏观情绪保持谨慎，恐惧与贪婪指数报 20。热点方面，Strategy 首次承认极端情况下或将出售 BTC 引发关注，Base 推出 SOL-Base Bridge 惹争议，Monad 主网交易量下滑 70%，市场聚焦主流币方向与链生态博弈。

Gate 研究院：12 月 5 日，BTC 在经历一段高位震荡后，过去 24 小时走势转为偏弱整理；ETH 在大幅回调后于低位逐步企稳；GT 在大幅下探至 9.50 附近后出现明显企稳迹象；SN 24 小时涨幅超 90%，成为焦点。Canton Network 开发商获华尔街巨头战略投资；XRP 现货 ETF 连续 13 日净流入，总规模逼近 10 亿美元大关；JPMorgan 在最新报告中指出，比特币短期价格方向更取决于 Strategy（MSTR）能否维持其企业价值与持币量比值高于 1。

Gate 研究院：BTC 在近一日的走势经历了强劲反弹和高位盘整两个阶段。ETH 于 12 月 2 日下探至 2,719.28 美元后快速反转，并在随后的上涨中持续刷新阶段高点。Gate 在近日上线了 TRADOOR 的现货和永续合约，TRADOOR 24 小时内上涨超 170%；Ethereum Fusaka 升级顺利进行；Web3 项目在开曼群岛注册量激增；PayPal 稳定币 PYUSD 大幅增长。Kalshi 和 Polymarket 11月交易额近 100 亿美元，创最强月份纪录。ENA、LINEA 与 BB 将于未来 7 天分别解锁约 5,092 万、1,275 万和 251 万美元代币。

本文深入分析了导致连续八周下跌的三大核心因素：美联储预期出现逆转、传统金融（TradFi）机构暗中抛售，以及社交价值代币溢价的消失。

文章让读者一次读懂华尔街多空博弈与美国货币权力迁移的暗流。

Gate 研究院日报：12 月 3 日，加密市场整体小幅修复。BTC、ETH 分别反弹至 91,000–93,000 美元与 3,000 美元上方，短线趋势同步转强。热门代币方面，PIEVERSE（+78%）受链上 AI Agent 招募活动带动强势飙升；LIGHT（+44%）因 RGB 跨层 DEX 进展成为比特币生态焦点；PARTI（+33%）在 Universal Accounts 扩展至 Monad 及多项合作落地下获得显著提振。行业动态上，比特币挖矿利润跌至历史低位、矿工面临深度压缩周期；Tether Data 推出低门槛本地化 AI 框架 QVAC Fabric LLM；Flow 则布局原生信贷协议并强化金融基础设施方向。

Gate 研究院：比特币周二进一步跌破 84,000 美元，受 BTC 回调拖累，以太坊过去 24 小时跌破 2,800 美元，并再次逼近 2,600 美元关键支撑。Ancient8 宣布与游戏身份层 Dæmons 达成合作，A8 近 24 小时上涨 89%；PRIME 近期上涨的核心驱动力来自交易所上线及交易激励，PRIME 近 24 小时上涨 45%。Kalshi 宣布将在 Solana 链上把其现有的数千个预测市场合约进行代币化，此举或将吸引更多机构与散户参与；Strategy 建立 14.4 亿美元股息储备基金用于分红，向投资者传递稳健现金流与流动性管理信号。

文章给出 TikTok、LinkedIn、Telegram 等具体流量打法与数据案例，助团队在机构入场前锁定 Web2 新用户。

Gate 研究院：12 月 1 日，BTC 在经历长时间横盘整理后，于高位区出现放量跳水，形成快速下杀结构，最低触及 86,317 美元，确认短线趋势由震荡转为下行；ETH 在 3,030 美元附近的横盘整理区间运行多日，但始终未能突破上方压力，动能逐渐衰减。随后，价格在贴近均线密集区时出现快速下破，并一路跌至 2,831 美元的低点。11 月加密货币交易量降至 1.6 万亿美元，为近五个月最低水平；TON 与 Telegram 生态的去中心化保密计算网络 Cocoon 已正式上线；Chainlink 现货 ETF 预计本周推出，Grayscale 拟完成私募信托转换。